Тема 1.5. Анализ и оценка риска в долгосрочном инвестировании

По его результатам менеджеры корректируют дальнейший ход реализации проекта или, если изменяются базовые условия инвестирования маркетинговые, производственные, макроэкономические, социальные, экологические, финансовые и пр. Благодаря этому обеспечиваются своевременный контроль инвестиционной деятельности и снижение возможных потерь в будущих периодах. Последовательность комплексного анализа инвестиционной деятельности зависит от поставленных перед аналитиком конкретных целей и задач. Согласно этим установкам в исследовании разнообразных сторон процесса долгосрочного инвестирования используются различные виды экономического анализа. На предложенной схеме см. Компьютерные технологии в инвестиционном анализе Программные средства, выполняющие экономическую оценку инвестиционного проекта, представляют собой инструмент, задача которого состоит в: Несмотря на то, что каждая из перечисленных автоматизированных систем имеет свои функциональные особенности, все они позволяют осуществить разработку бизнес-планов инвестиционных проектов, а также провести их оценку. С помощью этих программных продуктов осуществляется формирование прогнозной финансовой отчетности бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств , а также расчет важнейших показателей экономической 19 эффективности таких, как , , срок окупаемости при различных рисках и схемах погашения кредитов.

Риски долгосрочных инвестиций

Санкт-Петербург , кандидат экономических наук Анализ методов оценки инвестиционного риска В статье изложены причины негативного влияния на управление бизнес-процессами. Представлены результаты либерализационных экономических реформ и негативные черты российской приватизации. Показано содержание и использование вероятностных понятий в методах анализа риска инвестиционных проектов Нестабильность в различных аспектах жизни страны порождает высокую степень неопределенности в любой экономической деятельности.

Отсюда вытекает высокая рискованность различного рода экономических проектов. Для оценки риска на практике используют различные методы [2—7]. Наиболее известные из них:

Рассмотрены сущность и содержание инвестиционных рисков, представлены их использования в комплексном анализе долгосрочных инвестиций.

Определение рискованности инвестиционного проекта может основываться на субъективных суждениях, использовании экспертных оценок и приемов сравнительного анализа. Однако в финансово-инвестиционной деятельности большинство компаний, осуществляющих долгосрочные инвестиции, в предпроектных исследованиях преобладают процедуры количественного измерения проектного риска.

Основными из них являются: При анализе риска в долгосрочном инвестировании на первое место выдвигаются способы и методы непосредственного воздействия на уровень риска с целью его максимального снижения, повышения безопасности и финансовой устойчивости предприятия. Основные подходы к решению этой проблемы следующие: Управляя этим соотношением, можно изменять точку безубыточности долгосрочной инвестиции и тем самым осуществлять прямое влияние на величину проектного риска; ценовое регулирование.

Ценовая стратегия для большинства предприятий является важнейшим способом управления уровнем проектного и общего риска. Снижение цены увеличивает потенциальный спрос и точку безубыточности. Анализ инвестиционной чувствительности, дерево решений и имитационное моделирование являются основными приемами оценки взаимозависимости между ценой продукции и риском; управление величиной финансового рычага основывается на регулировании и контроле за соотношением акционерных и долговых источников финансирования, а также степенью использования средств, формирующих постоянные финансовые издержки кредиты, привилегированные акции, финансовый лизинг.

Получение реального эффекта от исследования уровня риска в долгосрочном инвестировании может быть достигнуто лишь при согласованном изучении всего комплекса проблем, характерных для этого процесса. Реализация системного подхода позволяет значительно повысить результативность данных мероприятий. Отличительной особенностью анализа риска является то, что от его результатов в значительной степени зависит объективность принимаемых управленческих решений.

Долгосрочные инвестиции — это… Понятие, виды, характеристика и возможные риски долгосрочных инвестиций Особенно если играть на бирже с целью получения быстрого и крупного дохода. Большинство российских граждан, которые пережили е годы, не готовы рисковать кровными деньгами. Однако интересоваться высокими процентными ставками при полной защите капитала им ничто не мешает. Вклады постепенно теряют свою актуальность, ключевая процентная ставка падает.

Экономическая природа рисков и их влияние на показатели эффективности долгосрочного инвестирования. Классификация рисков. Приемы и методы.

Анализ производственных и финансовых инвестиций, финансовых проектов предприятия Классификация производственных, финансовых долгосрочных инвестиционных проектов: ОПФ , без которых предприятие не сможет осуществлять свои основные функции ведущее оборудование ; - долгосрочное инвестирование в не определяющие процесс производства ОПФ; - капитальные вложения в необязательные ОПФ; - долгосрочное инвестирование в специфические проекты. Исторические этапы становления теоретических и практических вопросов, связанных с анализом долгосрочных инвестиций: века ; - период широкого практического использования научных достижений в области теории АДИ с середины х гг.

Обоснование концепции становления, развития и информационной базы анализа долгосрочных инвестиций, его места и содержания в системе комплексного экономического анализа базируется на изучении исторического развития и становления системы анализа долгосрочных инвестиций. Исследование было разделено на несколько этапов. Первым из них стал анализ зарубежного научно-практического материала.

Отправной точкой в изучении исторического развития и становления системы АДИ стали показатели оценки эффективности долгосрочных инвестиций, учитывающие фактор времени, иначе называемые дисконтными денежно-потоковыми показателями ДДПП. Существует общее представление, что дисконтированный подход, включающий предсказание ожидаемых денежных потоков и временную оценку денежных вложений, относительно недавний феномен. Это представление противоречит историческим записям, обнаруживающим понимание сущности сложного процента еще в далеком Старом Вавилонском периоде.

Уже в г.

11.5. ОЦЕНКА РИСКА ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Учебное пособие состоит из трех разделов. Первый раздел"Экономико-математические методы, модели". Этот раздел является кратким описанием тех математических методов, моделей необходимых и являющихся базисом для понимания экономических теорий, моделей, методов, которые излагаются и рассматриваются в следующем разделе. В данный раздел включены четыре темы.

Но риски владельца в этом случае выше и времени на занятие Анализ долгосрочных инвестиций и опыт предыдущих лет даст.

Все инвестиции подвержены различным рискам. Чем больше изменчивость волатильность цен, тем выше уровень риска. Понимание рисков, сопряженных с владением различными ценными бумагами, имеет решающее значение для формирования правильного инвестиционного портфеля. Вероятно, именно высокий риск отпугивает многих инвесторов от инвестиций в акции и заставляет их держать деньги в так называемых безрисковых сберегательных вкладах, депозитных сертификатах и облигациях.

Доходы от таких пассивных инвестиций часто отстают от темпов инфляции. Оставляя же на руках только наличность или ее эквиваленты, инвесторы хотя и сохраняют капитал, рискуют потерей средств за счет инфляции и налоговых платежей. Деловые риски Деловые риски являют собой неопределенность будущих объемов продаж и прибыли компании, а именно являются рисками ухудшения этих показателей в определенные периоды времени.

По сути, одни компании являются более рисковыми, чем другие, а рисковые компании демонстрируют сильные колебания объемов продаж и прибыли. Если продажи и прибыль компании значительно сократятся, то ее акции и облигации упадут в цене, и компания не сможет выплачивать проценты, капитал и дивиденды. В худшем случае сокращение продаж и прибыли может привести компанию к банкротству, что превратит ее акции и облигации в ничего не стоящие бумаги.

Компания, имеющая стабильные продажи, не испытывает трудностей с покрытием текущих расходов. Ожидания инвесторов в отношении прибыли компании влияют на цену ее акций и облигаций.

Как защитить свои долгосрочные инвестиции в акции

Характер влияния инфляции на показатели инвестиционного проекта. Прогноз годового темпа и индекса инфляции. Учет инфляции при обосновании денежных потоков проекта. Экономическая природа рисков, их влияние на показатели эффективности долгосрочного инвестирования. Концепция инвестиционного проектирования в условиях неопределенности и риска. Анализ чувствительности проекта к факторам риска.

МЕТОДИКА АНАЛИЗА РИСКОВ. ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. Пыркина О.Е. Финансовый университет при Правительстве РФ.

Анализ источников финансировании Рис. Место анализа инноваций в системв комплексного экономического анализа КЭА Приведенная здесь система комплексного экономического анализа расширена по сравнению с традиционной, предложенной М. Продвижение по блокам с по 16 отражает последовательность этапов инновационной деятельности, указывая на стратегическую ориентацию экономического анализа.

Анализ инноваций как оценка альтернативных вариантов реализации инновационных возможностей Анализ -кривых жизненного цикла инноваций проводится иа основе данных о динамике объемов реализации и доходов за длительные периоды времени годы, десятки лет по отрасли в целом. При анализе жизненного цикла инноваций-продуктов необходимо выделить следующие факторы:

АВТОМАТИЗАЦИЯ АНАЛИЗА ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В СРЕДЕ

Голландия Для максимально широкого исследования были составлены наборы весов для более 10 тыс. Это позволило полнее оценить все возможные комбинации активов в портфеле инвесторов и результативность большинства их возможных распределений. Это дало возможность оценить границы портфельного множества и понять расположение точки полной диверсификации в пространстве риск—доходность. Благодаря большому количеству портфелей удалось в дальнейшем максимально полно отразить различия между стратегиями распределения активов, а также проанализировать изменение сравнительных преимуществ портфелей с увеличением срока инвестирования.

ОЦЕНКА РИСКА ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ: Инвестиционный риск может быть диверсифицируемый и недиверсифицируемый.

Диверсифицируемый риск, который иногда называют несистематическим риском, представляет собой часть риска, которая обусловлена неуправляемыми или случайными событиями и может быть устранена в результате диверсификации, то есть путем такого сочетания объектов инвестирования или производимых предприятием продуктов, которое снижает совокупный риск.

Недиверсифицируемый риск, или систематический риск, — это риск, связанный с силами, воздействующими на все объекты инвестирования, и не являющийся уникальным для какого-то одного объекта. Он отражает процессы самой рыночной экономики. При количественной оценке риска используют йота-коэффициент — измеритель риска, численно равный коэффициенту вариации величины, в отношении которой делается оценка риска.

Коэффициент вариации определяется по формуле: Математическое ожидание и среднеквадратичное отклонение определяются следующим образом. Математическое ожидание дискретной случайной величины подсчитывается как: По результатам большого числа измерений математическое ожидание определяется как среднее арифметическое полученных значений: Йота-коэффициент показывает возможную амплитуду колебаний ожидаемой доходности с определенной доверительной вероятностью.

Этот показатель является более предпочтительным по сравнению с среднеквадратическим отклонением, так как характеризует риск на единицу ожидаемой доходности. Совокупный риск суммы доходов, например хозяйственного портфеля предприятия или портфеля ценных бумаг, как правило, ниже входящих в него отдельных проектов или ценных бумаг.

Фундаментальный анализ фондового рынка: основы, важные показатели отчетов, как грамотно анализировать рынок ценных бумаг